Em termos de jogabilidade, Phantasy Star IV é um RPG em estilo clássico, típico dos consoles de 16 bits de seu tempo.

Você começa controlando o herói Chaz, e conforme joga vai encontrando outros personagens que vão se unindo ao grupo. Até cinco personagens podem seguir viagem juntos, e em momentos específicos alguns personagens saem para que outros entrem, mas acabam voltando mais tarde.

Nas cidades, os heróis conversam com as pessoas para obter pistas necessárias para que a história avance.

Ao transitar por campo aberto ou pelos labirintos, os heróis são surpreendidos em momentos aleatórios por monstros, quando tem início uma batalha.

Através do menu, você seleciona as ações de cada personagem, um por um. O combate fica parado enquanto as ações são escolhidas, então não é preciso ter pressa. Só depois que todas as ações são escolhidas o turno de combate começa, com os heróis seguindo suas ordens e os vilões realizando suas próprias ações.

Depois que todos os personagens tiverem agido, o turno é concluído e o combate para novamente para que você escolha as ações do próximo turno. Essa sequência se repete até que um dos dois lados seja completamente exterminado, ou até que uma tentativa de fuga (uma das opções do menu) tenha êxito.

Vamos analisar o menu de combate… as opções iniciais são:

• COMD: a opção padrão para a escolha de ações em batalha;
• MACR: usa ataques combinados (ou “macros”);
• RUN: foge da batalha.

No começo do jogo, o lance é escolher COMD. Isso vai abrir um novo leque de opções: